Egemen yapay zeka fırsatı ne kadar büyük?

Teknoloji hisseleri, ABD ve Suudi Arabistan arasındaki son egemen yapay zeka anlaşmalarına yönelik yenilenen heyecan sayesinde keskin bir şekilde yükseldi.

UBS stratejistleri, egemen ve kurumsal yapay zeka müşterilerini küresel yapay zeka yatırımında yükselen bir güç olarak görüyor. Bu segment, alandaki sermaye harcamalarına (capex) ikinci en büyük katkıyı sağlayan konumda.

Banka, egemen ve kurumsal yapay zekanın 2025 yılında küresel yapay zeka sermaye harcamalarının %17’sini oluşturacağını tahmin ediyor. Bu durum, hükümetlerin yerli yapay zeka altyapısı kurma çabalarının hızlandığını gösteriyor.

Sundeep Gantor liderliğindeki UBS stratejistleri şöyle dedi: “Dünyadaki büyük bölgeler yapay zekanın potansiyelini fark etti ve kendi altyapılarını kurmayı planlıyor. Böylece harcamaları sadece verimliliği artırmayacak veya inovasyonu desteklemeyecek, aynı zamanda veri ve güvenlik üzerinde kontrol sağlamalarına da olanak tanıyacak.”

Stratejistler, küresel yapay zeka sermaye harcamalarının 2025’te yıllık %60 artışla 360 milyar dolara ve 2026’da %33 artışla 480 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Egemen talep, yapısal bir büyüme faktörü olarak görülüyor. Harcamalar yapay zeka hesaplama, yüksek bant genişlikli bellek (HBM), ağ oluşturma ve soğutma ve güç gibi endüstriyel altyapıyı kapsıyor.

Suudi Arabistan’ın son yapay zeka hesaplama ile ilgili anlaşmaları, egemen liderliğindeki faaliyetlerin hız kazandığına örnek olarak gösterildi. Bu anlaşmalar ve geçen yıl yapılan diğer bölgesel duyurular, stratejistlerin raporunda “yeterince değerlendirilmemiş bir fırsat” olarak nitelendiriliyor.

Ayrıca, Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ve Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) gibi Büyük 4’ün genel yapay zeka harcamalarında hala baskın olduğunu belirtiyorlar. Ancak paylarının 2025’teki %58’den 2026’da %52’ye düşeceği tahmin ediliyor. Bu düşüş, egemen ve kurumsal alıcılar gibi yeni oyuncuların daha büyük rol üstlenmesinden kaynaklanıyor.

Önde gelen yapay zeka isimlerine yatırım yapmaya devam eden yatırımcılar, Nisan ayındaki dip seviyelerden bu yana %24’lük bir toparlanma gördü. UBS, daha fazla yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyor.

Rapor şöyle devam ediyor: “Belirsizlik hala devam ederken, güçlü temel yapay zeka dinamikleri ve ticaretle ilgili belirsizliklerin azalması nedeniyle küresel teknoloji için %12’lik EPS büyüme tahminimizde yukarı yönlü bir potansiyel görüyoruz.”

Bununla birlikte, görünüm risksiz değil. UBS, potansiyel tarife zorluklarını, tedarik zinciri değişikliklerinden kaynaklanan maliyet baskılarını ve üretken yapay zeka uygulamalarından kaynaklanan aksamaları işaret ediyor.

Buna rağmen, UBS olumlu görüşünü koruyor. Banka, “güçlü yapay zeka temelleri ve tarihten alınan dersler, toparlanmanın daha uzun sürebileceğini gösteriyor” şeklinde savunuyor. UBS, döngüsel yarı iletken isimleri ile daha istikrarlı yazılım ve internet firmalarının bir karışımını tercih eden “saldırgan savunmacı” bir duruş önermeye devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.